Dünya genelinde jeopolitik tansiyon hiç düşmezken, gözler doğal olarak savunma ve havacılık şirketlerine çevrildi. Yatırımcılar güvenli liman arayışında rotayı askeri teknolojilere kırsa da küresel devlerin borsa performansı bu kez ezber bozdu; çünkü sahnenin tek bir yıldızı vardı: ASELSAN.
Küresel Riskler Savunma Hisselerini Nasıl Şekillendiriyor?
Rusya-Ukrayna hattındaki gerilimin dördüncü yılını aşması, ABD/İsrail-İran gerilimleri ve Çin ile Japonya arasındaki diplomatik sürtüşmeler küresel güvenlik ihtiyacını zirveye taşıdı. Ülkeler savunma bütçelerini milyarlarca dolar artırırken, bu durum halka açık şirketlerin bilançolarına da yansıdı. Ancak her savunma devi bu rüzgarı arkasına almayı başaramadı. Batı dünyasında tedarik zinciri krizleri, iptal edilen ihaleler ve Çin’in yaptırımları borsa performanslarında ciddi bir ayrışmaya yol açtı.
ASELSAN Milli Üretim Gücüyle Dünyaya Fark Attı
BIST 100 endeksinin lokomotiflerinden olan ASELSAN, yerli ve milli savunma sanayi hamlelerinin meyvesini borsada fazlasıyla topluyor. Yılın ilk yarısında yatırımcısına net %48,9 kazanç sağlayan şirket, 1 trilyon 630 milyar 200 milyon liralık piyasa değerine ulaşarak adeta gövde gösterisi yaptı.
ASELSAN bu performansıyla, dünyaca ünlü pek çok devi geride bırakmayı başardı. Gelin, yılın ilk yarısında pozitif tarafta kalan küresel şirketlerin performansına birlikte bakalım:
| Şirket Adı | Ülkesi | Yarıyıl Getirisi (%) |
| ASELSAN | Türkiye | +%48,9 |
| Rolls-Royce | İngiltere | +%25,6 |
| Lufthansa | Almanya | +%19,0 |
| Safran | Fransa | +%16,0 |
| BAE Systems | İngiltere | +%7,6 |
| Lockheed Martin | ABD | +%5,3 |
Devlerin Düşüşü: Rheinmetall ve Boeing Neden Kaybettirdi?
Jeopolitik rüzgarlara rağmen borsa koridorlarında sert çakılan küresel devler de oldu. Avrupa cephesinde, Rusya-Ukrayna Savaşı’nın bir gün çözüme ulaşabileceğine dair barış umutları bile hisselerde kâr satışlarını tetikledi.
En dikkat çekici düşüş ise Almanya’nın F126 fırkateyn inşa projesini iptal edebileceğine dair sızıntılarla sarsılan Rheinmetall‘de yaşandı; Alman devinin hisseleri %36,5 değer kaybetti. ABD tarafında ise Donald Trump’ın Pentagon ve mühimmat üreticilerini Beyaz Saray’a çağırarak stokları sorgulaması, Northrop Grumman gibi devlere (%13 düşüş) darbe vurdu.
Ayrıca Çin, aralarında Boeing’in de bulunduğu 46 ABD savunma şirketini kamu ihalelerinden menetti. Airbus ise ticari uçak teslimatlarında yaşadığı aksamalar ve zayıf dolar paritesi nedeniyle faaliyet kârında %52’lik sert bir erime görerek yatırımcısını üzdü.
Sonuç: Bu Tablo Yatırımcı İçin Ne Anlama Geliyor?
Savunma sanayisi gibi küresel ölçekli ve doğrudan devlet politikalarına bağlı sektörlerde, sadece “büyük” olmak yetmiyor; operasyonel esneklik ve bağımsız üretim gücü kartları yeniden dağıtıyor. Batılı devler tedarik zinciri kırılmaları, Çin’in ticaret yasakları ve iç siyasi bütçe tartışmalarıyla boğuşurken, ASELSAN’ın yerlilik oranını artırarak küresel pazarda bağımsız bir aktör olarak öne çıkması bu borsa zaferinin arkasındaki temel neden. Yatırımcı perspektifinden bakarsak; jeopolitik risklerin sürdüğü bir dünyada, kendi kendine yetebilen ve sipariş defteri dolu olan savunma şirketleri, küresel çalkantılardan pozitif ayrışmaya devam edecektir.
