Küresel Piyasalarda Yön Arayışı: Gözler Nvidia Bilançosunda

Küresel Piyasalarda Yön Arayışı: Teknoloji İyimserliği ve Enflasyon Kıskacı

Küresel finans piyasaları, jeopolitik risklerin ve makroekonomik verilerin gölgesinde hareketli bir haftayı geride bıraktı. Bir yanda ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ziyaretiyle esen yapay zeka ve teknoloji odaklı iyimserlik rüzgarları, diğer yanda Orta Doğu’da dinmeyen gerilim ve tırmanan petrol fiyatları, yatırımcı iştahını dengelemeye çalışıyor.

Önümüzdeki hafta piyasaların yönünü ise küresel yapay zeka lokomotifi Nvidia’nın bilançosu ve Fed’in toplantı tutanakları belirleyecek.

ABD’de Enflasyon Şoku: Fed’den Faiz İndirimi Beklentileri Rafa mı Kalktı?

ABD’den gelen son veriler, küresel ekonomide enflasyonist baskıların yeniden canlandığını ortaya koydu. Enerji maliyetlerindeki artışın taşımacılık ve üretim zincirlerine yansımasıyla makro görünüm sert bir darbe aldı:

• Tüketici Enflasyonu (TÜFE): Yıllık bazda yüzde 3,8 ile tahminleri aştı.

• Üretici Enflasyonu (ÜFE): Salgın sonrası dönemin en keskin yükselişini kaydetti.

Piyasa Fiyatlaması Değişti: Savaş öncesinde Fed’in bu yıl 2 faiz indirimi yapabileceğini öngören para piyasaları, veriler sonrası yönünü tamamen terse çevirdi. Fed’in yıl sonunda faiz artırımına gitme ihtimali yüzde 65’e yükselirken, indirim senaryoları tamamen masadan kalktı.

Bu gelişmelerle birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizleri yüzde 4,55’e ulaşarak Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Dolar endeksi ise haftayı 99,3 seviyesinde güçlü tamamladı.

Küresel Borsalarda Son Durum: New York Karışık, Avrupa ve Asya Satıcılı

New York Borsası

Teknoloji hisselerindeki hareketliliğe rağmen makro verilerin ağırlığı hissedildi. Haftalık bazda S&P 500 yüzde 0,13 yükselirken, Nasdaq yüzde 0,38 ve Dow Jones yüzde 0,17 değer kaybetti.

Avrupa Piyasaları

Avrupa tarafında hem küresel riskler hem de İngiltere’deki siyasi belirsizlik satışları derinleştirdi. İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın yerel seçim yenilgisi sonrası sterlin/dolar paritesi yüzde 1,9 düşüşle 1,3325’e geriledi. Bundesbank Başkanı Joachim Nagel’in enflasyon riskine karşı Haziran ayında faiz artış sinyali vermesiyle Avrupa borsaları (DAX, CAC 40, FTSE 100) haftayı ekside kapattı.

Asya Piyasaları

Çin’de ÜFE’nin yüzde 2,8 ile Temmuz 2022’den bu yana en hızlı yükselişini gerçekleştirmesi “ithal enflasyon” endişelerini artırdı. Japonya’da ise zayıf Yen ve enerji maliyetleri nedeniyle 20 yıllık tahvil faizleri yüzde 3,49 ile 1996’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Bölge endeksleri haftayı satıcılı tamamladı.

Yurt İçi Gelişmeler: TCMB Enflasyon Raporu ve BIST 100

Yurt içinde gözler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın yılın ikinci Enflasyon Raporu sunumundaydı. Karahan, bankanın revize edilen enflasyon yol haritasını şu şekilde paylaştı:

• 2026 Yıl Sonu Hedefi: Yüzde 26 (Ara hedef %24)

• 2027 Yıl Sonu Hedefi: Yüzde 15

• 2028 Yıl Sonu Hedefi: Yüzde 9

Küresel satış baskısı ve iç dinamiklerin etkisiyle BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 4,61 değer kaybederek 14.367,60 puana geriledi. Dolar/TL ise hafif yükselişle haftayı 45,4950 seviyesinden kapattı.

(Not: 19 Mayıs Atatürk’ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı nedeniyle salı günü Borsa İstanbul’da işlem yapılmayacaktır.)

Gelecek Haftanın Kritik Veri Takvimi

Yeni haftada piyasaların odağında yer alacak küresel ve yerel veriler şu şekilde:

• Pazartesi: Çin Sanayi Üretimi, TR İşsizlik Oranı ve Tüketici Güven Endeksi

• Salı: Japonya Büyüme Verileri, ABD Bekleyen Konut Satışları

• Çarşamba: Fed Toplantı Tutanakları, Avro Bölgesi ve İngiltere Enflasyon Verileri

• Perşembe: ABD, Avro Bölgesi ve İngiltere Öncü PMI Verileri, Nvidia Bilançosu (Çarşamba gecesi)

• Cuma: TR Kapasite Kullanım Oranı, Almanya Büyüme Verileri