Mayıs Ayının Şampiyonu Mevduat: Altın ve Dolar Kaybettirdi

Mayıs Ayında Enflasyonu Sadece Mevduat ve Borsa Yenebildi!

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK) merakla beklenen Mayıs ayına ilişkin “finansal yatırım araçlarının reel getiri oranları” verilerini açıkladı. Ekonomi yönetiminin sıkılaşma adımları ve TL’yi özendirme politikalarının piyasadaki yansımalarını bu rakamlarda çok net bir şekilde görebiliyoruz.

Aylık Analiz: Mayıs Ayında Kim Kazandı, Kim Kaybetti?

Mayıs ayında piyasaların hakimi, uzun süredir adından söz ettiren yüksek politika faizlerinin de etkisiyle mevduat faizi oldu. Parasını mevduatta değerlendirenler, enflasyon canavarına karşı Mayıs ayında nefes aldı.

Enflasyon Filtresinden Geçen Reel Rakamlar:

TÜİK verilerini analiz ederken iki farklı gözlük takıyoruz: Üretici enflasyonu (Yİ-ÜFE) ve hepimizin hissettiği tüketici enflasyonu (TÜFE).

• Mevduat Faizi (Brüt): Mayıs ayında TÜFE ile indirgendiğinde %1,38 reel getiri sağlayarak ayın şampiyonu oldu. Yİ-ÜFE’ye göre ise %0,35 kazandırdı.

• BIST 100 Endeksi: Borsamız da Mayıs ayında yatırımcısının yüzünü güldürdü. TÜFE ile indirgendiğinde %1,34 reel getiri sağlayan borsa, mevduatın hemen arkasından ikinci sıraya yerleşti.

Mayıs Ayının Kaybettirenleri:

Döviz ve altın yatırımcısı için Mayıs ayı maalesef yaprak dökümü gibiydi. Enflasyondan arındırdığımızda (TÜFE bazlı) ortaya çıkan kayıplar şu şekilde:

• Euro: %0,22 kaybettirdi.

• Dolar: %0,23 kaybettirdi.

• DİBS (Devlet Tahvili): %0,59 kaybettirdi.

• Külçe Altın: %2,79 reel kayıpla ayın en çok üzeni oldu.

Not: Mayıs ayında TL’de kalan ve faiz ya da borsa tercih eden yatırımcılar reel anlamda paralarını korumayı başarırken, güvenli liman olarak görülen altın ve döviz, baskılanan kur ve küresel hareketler nedeniyle enflasyonun altında ezildi.

3 Aylık ve 6 Aylık Trend Ne Diyor?

Yatırımda sadece bir aya bakarak karar verilmez, gelin vadeyi biraz uzatalım.

3 Aylık Dönem: Mevduat Liderliğini Koruyor

Son 3 aya baktığımızda da tablonun çok değişmediğini görüyoruz. TÜFE ile indirgendiğinde mevduat faizi %1,01 reel getiriyle zirvede kalmaya devam ediyor. Bu dönemde en büyük darbeyi ise külçe altın yedi; 3 aylık süreçte yatırımcısına TÜFE bazında %14,53 gibi ciddi bir reel kayıp yaşattı.

6 Aylık Dönem: Borsanın Gücü

Vadeyi 6 aya çıkardığımızda ise sahneye BIST 100 çıkıyor. Son yarım yılda borsamız, TÜFE ile indirgendiğinde %12,67 reel getiri sunarak açık ara en çok kazandıran enstrüman oldu. Bu vadede yatırımcısını en çok üzen ise TÜFE bazında %8,68 kayıpla dolar oldu.

Yıllık Panoroma: Uzun Vadede Altın Hâlâ Tahtında!

İşte ekonominin en sevdiğim ve en şaşırtıcı kısmı burasıdır dostlar. Kısa vadede (1, 3 ve 6 aylık süreçlerde) mevduat ve borsa rüzgarı eserken, yıllık bazda baktığımızda resim tamamen değişiyor.

Son bir yılı baz aldığımızda, enflasyona karşı parasını en iyi koruyan enstrüman açık ara Külçe Altın oldu.

Bu Rakamlar Bize Ne Anlatıyor?

Bu veriler ışığında cebimizi yakından ilgilendiren şu 3 kritik çıkarımı yapabiliriz:

1. Döviz Artık Bir Yatırım Aracı Değil (En Azından Şimdilik): Yıllık bazda doların TÜFE karşısında %11,70, euronun ise %8,52 reel kayıp yaşatması, kurun enflasyonun gerisinde kaldığını net olarak kanıtlıyor. “Döviz alıp kenara atayım” mantığı şu konjonktürde para kaybettiriyor.

2. Mevduat Günü Kurtarıyor, Geleceği Değil: Mayıs ayında mevduat faizinin birinci olması yanıltıcı olmasın. Yıllık bazda mevduatın TÜFE’ye göre reel getirisi sadece %0,05. Yani paranız başabaş kalmış, enflasyona karşı sadece kıl payı erimemiş.

3. Doğru Zaman, Doğru Enstrüman: Kısa vadede mevduat nakit akışı için can suyu olurken, orta vadede borsa (6 aylıkta %12,67), uzun vadede ise altın (yıllıkta %22,68) yatırımcısının alım gücünü artırmış.

Özetle; Yumurtaları tek sepete koymama kuralı geçerliliğini koruyor. Kısa vadeli nakit ihtiyaçları için mevduat mantıklı bir sığınak olmaya devam etse de, servetini enflasyona karşı büyütmek isteyenlerin adresi uzun vadede yine borsa ve altın olmaya devam ediyor.